Corona draws out the tide and reveals skimpy swimwear as funds proved less safe than their names suggested

March 2020 was one of the cruelest months ever for global financial markets and not least asset managers trying to navigate the extremely volatile markets. Many were maybe not swimming entirely naked, but when the tide went up last month, a lot of portfolio managers got their clothes ripped off. We have seen that many asset managers and investment strategies are not performing as expected, both globally and here in the Nordics. Take hedge funds, which according to HFR were […]

Din rente i banken er negativ – og har været det længe

Når du sparer op, får du på et senere tidspunkt mulighed for at bruge flere penge, end du tjener. Hvis opsparingen giver et positivt afkast, kan du endda bruge mere end det, du har sparet op. Det kan fx være, hvis du går på pension, skal på ferie eller har brug for en udbetaling til køb af en bil eller et hus. Hvis du sparer op til noget bestemt, er det afgørende, hvordan prisen på varen udvikler sig. Fx har […]

Er kursudsving egentlig en god indikator for din investeringsrisiko?

Investering indebærer en risiko for tab – men hvordan vurderer man på forhånd bedst sin risiko for at tabe penge på sine investeringer? Som udgangspunkt kan investeringsfolk rigtig godt lide noget, man kan måle, og noget af det letteste at måle er de daglige kursudsving. En aktie vil typisk have større kursudsving end en statsobligation og højere afkastmulighed og tabsrisiko. Ved at sidestille udsving i kurserne med risikoen for tab – det er en helt afgørende antagelse – har man udviklet […]

Har du en investeringsproces (og hvorfor skal du have det)?

Investorer begår mange fejl, men to af de helt klassiske er at blive revet med af stemningen og være for længe om at ændre på noget, der ikke fungerer. Når der er eufori på markederne, køber man flere allerede alt for dyre aktier, og når der er panik, sælger man sine gode aktier alt for billigt. Man accepterer middelmådige afkast fra veltalende forvaltere, fordi man ikke har et klart sammenligningsgrundlag at vurdere dem ud fra. Man kan minimere risikoen for at lave […]

Er ejendomme svaret på de lave renter?

De ekstremt lave renter har naturligt skærpet investorernes jagt på afkast. Efter en årrække med stigende priser har mange investorer genopdaget ejendomme som en relevant aktivklasse, der kan tilbyde et højere løbende afkast end obligationer, og samtidig har indbygget en vis inflationsbeskyttelse. Det sidste er dog med et  stort forbehold - mere om det senere. Som investeringsobjekt har ejendomme mange attraktive elementer. De giver et løbende afkast. Historisk er de vel steget lidt mere end væksten i samfundet. Man kan øge afkast og risiko ved at belåne sine ejendomme, fx […]

Er der en tændt lunte under markederne?

Mange aktieindeks sætter for tiden all-time-high rekorder på næsten daglig basis, men hvor længe kan det blive ved? Mark Twain citeres ofte for at have sagt, at "historien gentager sig ikke, men den rimer", så i det følgende gennemgår jeg nogle faktorer, der historisk har udløst nedture på de finansielle markeder i jagt på den tændte lunte. Lad mig afsløre med  det samme, at jeg ikke finder den.  Fra høj til lav eller negativ vækst Ofte vender aktiemarkederne med den økonomiske vækst. […]

Har du fokus?

Akademiske studier indikerer, at omkring 100% af afkast bliver skabt af den overordnede fordeling af formuen på aktier, kredit, obligationer mv. Eller sagt med andre ord så skaber aktive forvaltere i gennemsnit ikke værdi.  1) Har du og din forvalter nok fokus på fordelingen af formuen?I en diversificeret blandet portefølje vil en enkelt aktie måske veje 2%. Selv hvis den stiger 30% tjener man kun 0,6%. Jeg skriver kun, fordi det jo absolut ikke er let at finde aktier, der stiger 30% mere end markedet. […]

Holder din investeringsstrategi?

For mange kunder er det relevant at få en fornemmelse af, hvordan et givet årligt udtræk forventes at påvirke den samlede formue efter afkast. Det har vi forsøgt at illustrere i figuren, der viser den forventede udvikling i en formue på 100 mio.kr. med et årligt udbetaling fra formuen på 5%.Den underliggende portefølje har en fornuftig spredning af risikoen. Den lyseblå graf viser det mest sandsynlige udvikling i formuen, og “vingerne” illustrerer spredningen af det forventede afkast, så en mørkere farve er mere […]
Rul til toppen